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证券市场波动,公司债券受青睐

2019-04-01 06:12:01编辑:娄渊踌人气:



金融市场的波动起伏吸引一类投资客,却让另一类避之不及 高净值投资人的定义是至少拥有100万美元(约合人民币623万元)可投资资产,他们通常追求一定的风险,也要求一定的保障如今,证券市场动荡起伏,存款利率又低于通胀,许多高净值投资人正将目光转向公司债券,这种投资能带来合理、稳定的回报 新加坡的大华银行(United Overseas Bank)私人银行业务负责人威尔逊·胡(Wilson Aw)说:“平均而言,现在债券最多可占高净值投资人投资组合的40%,两年多以前还仅仅是20%客户们想要波动相对较小的投资而对比其他类型的投资,债券更稳定,因此,如今我们有更多的客户在他们的投资组合中增加了固定收益类投资的比例” 驻新加坡的汇丰私人银行(HSBC Private Bank)亚洲投资战略主管阿尔琼纳·马亨德兰(Arjuna Mahendran)指出,在投资组合中增加债券比重的总体趋势也反应了婴儿潮(baby boomers,美国婴儿潮一代是指1946年初至1964年底出生的美国人——译注)一代开始步入老龄阶段,其中不少人即将退休这些投资者倾向于从退休储蓄中收获数量可知的、固定的收益,而不会选择证券市场的波动性 马亨德兰还说,他们也想从目前的低利率中获利,而目前的利率环境将可能“至少延续到2015年” 他说,“这意味着,持有债券你就不会亏钱,因为基本上当利率降低的时候,债券的价值会走高目前我们看不到任何利率上涨的信号,因此坚持投资债券,而非波动性过大的股票,一定会有丰厚的回报” 马亨德兰还指出,在亚洲,投资者们如今有着更多不同类型的公司债券可以选择,因为亚洲公司一直在大量发债 根据投资银行分析公司Dealogic的研究,今年亚洲已经发行了价值1060亿美元的国际债券,9月一个月就发行了125亿美元,而2010年全年仅发行了价值200亿美元的国际债券 马亨德兰说:“因为低利率的市场环境,很多公司想要锁定他们借款的长期利率,因此你正看到亚洲公司大量发债” 他说,发行公司债券也反映了公司年轻一代的董事们正在发挥更大的影响力 “我认为这是一种文化上的变化第一代的中国企业家非常羞于发债,因为他们不愿意在经济不景气的时候还要加付利息他们的孩子从哈佛商学院(Harvard Business School)学成归来,他们懂得举债赚钱的道理所以他们在发债方面放开了很多”他说 马亨德兰说,汇丰私人银行建议客户要把投资组合中的40%空间留给债券,并且应选择多种债券,不要全部选择高收益债券或垃圾债券而垃圾债券是一种因高收益而颇受投资者亲睐的投资手段 马亨德兰承认,垃圾债券因其高收益吸引了众多投资者,但是他提醒投资者注意与之相应的高风险 但很多投资人看重发债公司的基本面表现,现在甘愿冒险,他说例如,很多新的高收益债券由中国房地产公司发行,而目前中国房地产市场相对来说还不错 另外,亚洲投资者们更乐于投资高收益债券是因为他们对发债的亚洲公司更为熟悉 马亨德兰还说,由于债券的高回报和贷款的低利率,很多客户发现,几乎不用自己出钱,就可以从债券交易获利 他解释说,“通过借贷,你可以用杠杆作用扩大自己的财力,从而在同一只债券上挣得更多利息如果你购买一家中国房地产公司在香港发行的债券,你将得到6%到7%的年利然后你再借入美元或日元,利率最多2%,几乎可忽略不计,再用这些钱购买年利6%的债券” 加拿大皇家银行财富管理亚洲区(RBC Wealth Management-Asia)总经理、投资部主管玛丽·萨姆纳斯(Mary Sumners)说,作为多元化投资组合中的固定收益投资,她的银行推荐购买一定的政府债券,因为它们有助于抚平震荡带来的影响 “避险的政府债券与股市”及波动性较大的债券“有着较强的负相关性”,她说,“我们的分析显示,在过去近50年,综合风险和收益,投资组合中债券、股票各半会带来最大回报” 她说,加拿大皇家银行推荐加拿大政府债券以及美元面值的新兴市场债券,这较美国国债收益更高, 
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